İkon Menkul’den Fed toplantı değerlendirmesi

İkon Menkul’ün raporunda Fed’in, politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 4.25 - yüzde 4.50 aralığında sabit bıraktığı belirtildi. Raporda şöyle denildi:

“Bowman ve Waller, daha önceki açıklamalarına paralel olarak muhalif kaldı ve faiz indirimi yönünde oy kullandı. Bu ayrışma 1993 yılından bu yana görülen en güçlüsü olarak kayıtlara geçti.

“Powell, enflasyon konusunda, gümrük vergileri hariç tutulduğunda bile yüzde 2 hedefinin üzerinde kaldığını yineledi . Gümrük vergilerinin gelecekteki etkisinin belirsiz olduğunu belirtse de, tek seferlik bir fiyat artışının makul bir temel senaryo olduğunu kabul etti. Bununla birlikte, temkinli duruşunu korudu ve Eylül ayında bir indirim sinyali vermek istemedi.

“Konut sektörüne değinen Powell, Fed'in sunabileceği en iyi desteğin yüzde 2 enflasyon ve maksimum istihdam sağlamak olduğunu söyledi ve Fed'in ipotek oranlarını etkileyen uzun vadeli getirileri kontrol etmediğini belirtti.

“Piyasa beklentileri de buna paralel olarak tepki verdi: Eylül ayında faiz indirimi ihtimali yüzde 68'den yüzde 49'a, Ekim ayında ise yüzde 83'ten yüzde 69'a geriledi.

Ekonomik görünüm

-Ekonomi sağlam bir konumda.

-Tüketici harcamaları son yıllarda oldukça güçlü seyretti ancak şu anda sağlıklı bir seviyeye doğru yavaşlıyor.

Enflasyon

-Enflasyon yüzde 2 hedefinin üzerinde.

-Enflasyon, tarifelerin etkisi hariç tutulduğunda bile hedefin biraz üzerinde seyrediyor.

-Tarifeler bazı tüketici fiyatlarında kendini göstermeye başlıyor ve bazı mallara baskı yapıyor.

-Makul bir temel senaryo, bunun fiyat seviyelerinde tek seferlik bir artış olduğudur, ancak bu belirsizdir.

İş gücü piyasası

-İşsizlik oranı düşük olup dar bir aralıkta seyretmektedir.

-Geniş bir gösterge yelpazesi, iş piyasasının maksimum istihdama yakın olduğunu gösteriyor.

-İşgücü piyasası verilerinin tamamı piyasanın sağlam olduğunu gösteriyor ancak aşağı yönlü riskler devam ediyor.

Politika duruşu ve görünümü

-Mevcut politika duruşu oldukça kısıtlayıcıdır.

-Powell, bu duruşun Fed'in zamanında yanıt verebilecek iyi bir konumda olmasını sağladığına inanıyor.

-Para politikası ekonomiyi gereksiz yere kısıtlamıyor.

-Eylül ayı için henüz bir karar alınmadı; öncesinde iki istihdam ve enflasyon raporunun açıklanması bekleniyor.

-Fed, güvenilirliğini korumak için faiz oranlarındaki değişikliklerin hükümete maliyetini dikkate almıyor .

Tarifeler ve dış riskler

-Tarifeler belirsizliği artırdı ve tüketici fiyatlarını etkilemeye başladı.

-Belirsizlik yüksek seyrediyor ve Powell, gümrük vergilerinin etkilerini anlamak için "hala kat etmemiz gereken uzun bir yol olduğunu" söyledi.

Yönetişim ve iletişim

-Powell, muhalif oyların açık bir şekilde açıklanmasını destekliyor.

-Waller ve Bowman'ın muhalif görüşleri yakında açıklanacaktır.

-Görüş farklılıkları beklenen ve normaldir.

“Dün akşam EURUSD paritesi 1.14’e kadar gerilerken, Asya seansında dolar lehine hareket bir miktar geri alındı.

“Ons Altın, FED’in temkinli duruşu ile gerilerken, Asya seansında kayıplarına karşı tepki verdi.

“ABD vadeli borsa endeksleri karışık seyretti ancak genel olarak güçlü. SP500 ve Nasdaq rekor tazelerken, Dow Jones yatay seyretti.”