BIST’te negatif ayrışma: yüksek faiz, siyasi risk ve güçlü dolar baskısı öne çıkıyor

A1 Capital Günlük Bülten’e göre, Borsa İstanbul’da son dönemde görülen kırmızı görünümün yalnızca küresel risk iştahıyla açıklanamayacağı, içerideki makro ve finansal dinamiklerin de belirleyici olduğu ifade edildi. Bültende, Türkiye 10 yıllık tahvil faizinin yaklaşık yüzde 33 seviyesinde kalmasının hisse senetleri için güçlü bir alternatif getiri oluşturduğu belirtilerek, bu durumun yatırımcıları hisse senedi piyasasından uzaklaştırdığı vurgulandı. Kısa vadeli tahvil ve bono getirilerinin ise yüzde 40’ın üzerinde seyretmesinin, yerli yatırımcıyı mevduat ve para piyasası fonlarına yönlendirdiği kaydedildi.

Siyasi risk algısının da tam anlamıyla ortadan kalkmadığı belirtilen analizde, geçmiş dönemlerde yaşanan gelişmelerin piyasa üzerinde “Türkiye iskontosu” yarattığı ifade edildi.

Küresel cephede ise güçlü dolar ve yüksek ABD tahvil faizlerinin gelişen ülke varlıkları üzerinde baskı oluşturduğu, dolar endeksinin güçlü seyrinin riskli varlıklardan çıkışı desteklediği aktarıldı.

MSCI tarafında yapılan değerlendirmelere de yer verilen bültende, Türkiye’nin erişilebilirlik ve piyasa işleyişi açısından yakın izlenmeye devam edildiği, özellikle bilgi akışı ve şeffaflık konularında ilerleme beklendiği ifade edildi. MSCI’ın olası yeni değerlendirmelerinin yabancı fonların Türkiye ağırlığını azaltmasına yol açabileceği uyarısında bulunuldu.

Sonuç olarak bültende, Borsa İstanbul’da kalıcı bir yükseliş için yalnızca düşük değerlemelerin yeterli olmadığı; faiz indirim beklentisinin netleşmesi, yabancı girişinin artması ve risk priminin gerilemesinin gerekli olduğu vurgulandı. A1 Capital ayrıca altın piyasalarına ilişkin değerlendirmede, güçlü dolar, yükselen ABD tahvil faizleri ve Fed’in şahin beklentilerinin ons altın üzerinde baskıyı sürdürebileceğine dikkat çekti.